开源优配南方中证A500：一键布局中国优质资产

　　自10月28日上证指数突破4000点以来，牛市声量渐涨，虽然近期沪指持续在4000点以下盘整，但东方财富证券日前发布研报指出，从股权风险溢价、PE(TTM)、证券化率、A股市值及居民存款余额等指标来看，本轮牛市距离2014至2015年牛市高点仍有明显距离，牛市仍未走完。投资者可借道A500ETF南方(159352，联接A：022434、联接C：022435、联接Y：022918)一键布局中国优质资产开源优配，把握牛市投资机遇。

　　研报认为，本轮牛市与前两轮显著不同。首先，本轮牛市自2024年9月24日启动至首次突破4000点用时超1年，相比前两轮用时更长，是健康的震荡慢牛；其次，推动本轮行情突破的最重要力量来自以信息技术为代表的新质生产力，如电子、通信、计算机、电力设备等成为引领本轮牛市涨幅的主力军；最后，本轮市场整体以及各个行业估值水平大多显著低于上一轮4000点水平，根本原因是当前中国经济质效跃升和A股市场生态重塑。

　　目前，我国经济正以高质量发展为核心目标开源优配，新质生产力作为关键驱动力，持续深入推动经济结构优化和增长动能转换。

　　具体来看，我国经济质效跃升，一方面得益于中国工程师红利的加速释放，数据显示，2024年中国STEM毕业生数量占毕业生总数比重位居全球第一位水平，同时自2019年以来中国 PCT国际专利申请量连续5年位居全球第一；另一方面高新技术产业持续获得突破，以光电、电子、计算机集成制造、材料及航空航天领域为代表的高技术产业进口依赖度自2018年以来加速下降，DeepSeek-R1引领中国科技资产重估，中国创新药研发迎来收获期；此外，我国制造业产业竞争力不断加强。以TC(贸易竞争力指数)和RCA(显性比较优势指数)等指标刻画的产业竞争力视角看，截至2024年，我国在家电、新能源、安防设备、船舶、消费电子、通信设备、工程机械等产业的全球竞争力已具备绝对优势。

　　除了经济基本面改善，资本市场生态重塑为长牛启航奠定基石。去年的新“国九条”核心从融资端改革转向投资端保护，2024年12月政治局会议、2024年中央经济工作会议将“稳住股市”提升至国家政策层面开源优配，并强调“增强资本市场制度的包容性、适应性”，同时政策大力推动中长期资金入市，新金融工具准则、“长钱长投”新规破除险资入市障碍，中长期资金有望抬升权益市场运行中枢。叠加低利率周期下，权益市场受益，后市居民财富配置方向有望系统性转向权益类资产。

　　A500ETF南方紧密跟踪的中证A500指数，凭借均衡编制带来的全市场代表性，成为中国资产重估与震荡慢牛行情下一键配置全A的优质选择。中证A500指数采用“规模+流动性+行业均衡+ESG”四重筛选标准，从A股全市场选取优质标的，既剔除ESG评级C级以下个股筑牢安全垫，又通过行业再平衡避免单一行业集中风险。

　　中证A500指数不仅覆盖广、权重散、行业风格均衡，并体现新质生产力特征，其在电子、电力设备、医药、国防军工等新兴产业相较沪深300指数显著超配，在金融、主要消费等传统行业权重占比显著降低，能够更集中地反映经济增长新动能的发展态势。为了应对全球竞争带来的挑战，中证A500深度参与到国家科技自立自强进程中，指数自主可控成分股占比权重约8.32%，远高于中证全指的5.03%。

　　收益表现来看，中证A500指数历史业绩优异，牛市行情较沪深300具备更高上涨弹性，熊市行情中则有抗跌性，长期年化收益率表现出色，跑赢部分宽基指数。Choice数据统计显示，自2009年11月1日至2025年10月31日，中证A500全收益年化收益率9.11%，最大涨幅325.63%，均优于同期沪深300，最大回撤与沪深300指数相当。

　　当前，中证A500ETF跟踪规模排名A股宽基指数第二。Choice数据显示，截至2025年10月31日，全市场中证A500指数跟踪规模超过2000亿元，达到2001.17亿元，仅次于沪深300指数。A500ETF南方(159352，联接A：022434、联接C：022435、联接Y：022918)规模位居同类基金前列，截至今年三季报，该基金资产净值233.71亿元，份额规模增至189.66 亿份，期内净申购14.94亿份，显示市场认可度持续提升，已成为投资者布局市场的重要工具。

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险开源优配，入市需谨慎。)